Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi IV - Chương 24): Mục đích của thị trường Quyền chọn

HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT (theo thứ tự từng chương, phần).

----​

Có nhiều lý do tại sao một nhà đầu tư hoặc một nhà giao dịch giao dịch quyền chọn. Lý do chính cũng như việc giao dịch các thị trường phái sinh khác, là để phòng ngừa rủi ro cho một vị thế hoặc để đầu cơ vào hiệu suất của tài sản cơ sở.

1. Phòng ngừa rủi ro:

Phòng ngừa rủi ro giống như việc bạn mua bảo hiểm cho một món đồ, nó có thể giúp giảm thiểu rủi ro với một khoản phí nhỏ. Ví dụ: một nhà quản lý danh mục đầu tư mua một vị thế lớn trong cổ phiếu của Công ty A vì tiềm năng tăng giá trong dài hạn nhưng lại lo lắng rằng báo cáo kinh doanh tiếp theo sẽ cho thấy các vấn đề ngắn hạn.



Khi đó, anh ta sẽ mua quyền chọn bán trên cổ phiếu đó. Nếu giá cổ phiếu đó giảm do báo cáo kinh doanh của công ty xấu, quyền chọn sẽ tăng giá trị . Ngược lại, nếu cổ phiếu tăng giá, quyền chọn có thể đáo hạn vô giá trị khi người mua chọn không thực hiện quyền và họ sẽ chỉ mất một khoản phí nhỏ. Cũng giống như hợp đồng bảo hiểm, người nắm giữ muốn sự kiện tiêu cực đó không bao giờ xảy ra và nếu nó xảy ra thật, thì họ cũng được lợi.

Quyền chọn cũng cho phép người nắm giữ phòng ngừa rủi ro trước sự biến động giá bất ngờ hoặc thậm chí không có biến động về giá của tài sản cơ sở.

2. Đầu cơ:

Quyền chọn cho phép cả người mua và người bán tận dụng các dự báo thị trường của họ, cho dù đó là xu hướng tăng, giảm hay đi ngang. Bên cạnh đó, vì giá quyền chọn phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm cả sự biến động của thị trường, nên các nhà giao dịch cũng có thể thu lợi từ việc tăng hoặc giảm biến động.


Ví dụ, một cổ phiếu giao dịch đi ngang trong nhiều tháng và mức độ biến động của nó giảm xuống mức thấp lịch sử. Nhà giao dịch quyền chọn có thể tạo ra một chiến lược kiếm lợi từ sự gia tăng biến động, ngay cả khi cổ phiếu cơ bản vẫn chỉ đi ngang trong 1 phạm vi giao dịch. Nói cách khác, các nhà giao dịch thuộc phe Bò, Gấu và trung lập đều có thể thu lợi từ sự gia tăng biến động.