- 17,863
- 84,425
Xin chào toàn thể anh em,
Rõ ràng, nếu chúng ta muốn đưa ra những dự báo và quyết định thông minh về tương lai của mình, chúng ta không chỉ cần hiểu chúng ta đang đứng ở đâu mà còn cả xuất phát điểm của chúng ta là như thế nào. Tương tự với thị trường tài chính, việc hiểu những gì đã từng xảy ra sẽ cho phép chúng ta chuẩn bị một cách tốt nhất. Vì vậy, ngày hôm nay chúng ta sẽ cùng xem xét quá khứ của Vàng để có một số thông tin cần thiết về những gì chúng ta có thể mong đợi từ kim loại quý này…
Vàng đã ở trong một thị trường tăng giá mạnh mẽ vào những năm 1970. Đó là một thập kỷ đầy bất ổn về địa chính trị, cấm vận dầu mỏ và lạm phát. Tất nhiên, nhiều yếu tố trong số này đã có sẵn và hình thành từ những năm trước, nhưng chúng kết hợp lại với nhau vào đầu những năm 1970.
Một trong những sự kiện lịch sử mang tính bước ngoặt xảy đến khi Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon cắt đứt ràng buộc của đồng đô-la với Vàng vào tháng 8 năm 1971. Trước thời điểm đó, các Quốc gia hoặc cá nhân có thể tự do chuyển đổi lượng đô-la Mỹ nắm giữ sang vàng tương ứng theo nhu cầu. Nhiều Quốc gia và cá nhân bắt đầu làm như vậy (lấy đô-la chuyển sang Vàng) khi họ thấy Hoa Kỳ tăng chi tiêu nhanh chóng, khiến cho đồng đô-la Mỹ suy yếu.
Để tránh làm cạn kiệt lượng vàng dự trữ của Hoa Kỳ, T.T Nixon đã cắt đứt mối ràng buộc giữa Vàng và đồng Bạc xanh. Điều này khiến cho đồng tiền của nhiều Quốc gia là đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ tăng sức mạnh và đồng đô-la đã mất một phần ba sức mua của nó trong thập kỷ đó.
Giá Vàng tăng song hành với nguồn Cung tiền gia tăng
Đương nhiên, một đồng đô-la giảm giá nhanh là rất tốt cho hàng hóa. Đặc biệt, giá Vàng đã tăng vọt trong thời kỳ này.
Thị trường bò của giá Vàng trong những năm 70s
Giá của kim loại này bắt đầu vào khoảng $35 mỗi ounce từ những năm 1972, và tạo đỉnh gần $850, tạo ra mức lợi nhuận hơn 2.300%!
Đến năm 2001, đợt tăng kéo dài hơn hai thập kỷ của thị trường chứng khoán đã chấm dứt khi bong bóng công nghệ bị vỡ. Vào thời điểm đó, Vàng đã ở trong thị trường gấu kéo dài trong nhiều năm và cuối cùng đã chạm đáy vào tháng 4 năm 2001 quanh mức $26.
Thị trường Bò của giá Vàng trong những năm 2000
Sau đó, nó bắt đầu tăng ổn định, với một số đợt điều chỉnh quan trọng. Năm 2008, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn biến thành cuộc khủng hoảng tài chính, sự sụp đổ của ngân hàng đầu tư Lehman Bros. kéo theo sự “sụp đổ” của thị trường chứng khoán vào mùa thu năm đó. Vàng đã giảm $250 trong vòng vài tháng tiếp theo khi các nhà đầu tư bắt buộc phải thanh lý Vàng, chuyển sang tiền mặt để cứu những tài khoản đang bị "margin call". Nhưng kim loại quý này cũng đã nhanh chóng phục hồi, tiếp tục thiết lập đỉnh mới và đạt kỷ lục $1.900 vào năm 2011.
Fed đã phải chiến đấu tích cực với cuộc suy thoái dài nhất kể từ sau Thế chiến II, từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009. Hệ thống ngân hàng được tái cấu trúc và nền kinh tế được cải thiện bằng cách hạ lãi suất xuống gần bằng ~0 trong vài năm tiếp theo, đồng thời việc mua tài sản có đảm bảo trên quy mô lớn được thực hiện. Do hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng nặng nề và tình trạng thất nghiệp tăng cao, các ngân hàng đã không thể thúc đẩy hoạt động cho vay, khiến lạm phát được duy trì ở mức rất thấp. Thay vào đó, các tập đoàn lớn đã vay tiền với giá rẻ và bắt đầu các chương trình mua lại cổ phiếu mà họ đã phát hành.
Động thái trên đã giúp cho số lượng cổ phiếu lưu thông ít đi, nhưng cũng đã đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu lên một cách giả tạo, hỗ trợ thị trường chứng khoán tăng cao hơn. Trong giai đoạn này, giá Vàng đã thoái lui từ năm 2011 đến năm 2015, đi ngang cho đến khi chạm đáy vào tháng 12 năm 2015 ở mức giá 1.050 USD/1 ounce. Đó là mức điều chỉnh gần 50% so với mức đỉnh năm 2011 - nằm trên ngưỡng 1.900 USD.
Biểu đồ giá Vàng
Ở biểu đồ phía trên, chúng ta có thể thấy rõ mức đáy cuối năm 2015, cũng như mức cao nhất mọi thời đại mới được thiết lập gần đây. Trên thực tế, sự sụt giảm trong vài tháng qua hầu như không đáng kể trên biểu đồ dài hạn này.
Biểu đồ tiếp theo này có lẽ là biểu đồ quan trọng nhất để hiểu về giá Vàng. Nó biểu thị lãi suất thực so với giá Vàng trong quá khứ:
Lãi suất thực và giá Vàng
Chúng ta có thể thấy rằng khi lãi suất thực (lãi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm trừ đi tỷ lệ lạm phát) dương hoặc tăng, Vàng sẽ giảm. Nhưng khi chúng giảm hoặc âm, Vàng sẽ hoạt động rất tốt. Điều đó giải thích lý do tại sao, kể từ cuối năm 2018, vàng đã giảm, để rồi tăng vọt từ $1.200 lên hơn $2.000 vào tháng Tám vừa qua.
FED cam kết rằng họ sẽ giữ lãi suất gần bằng 0 cho đến ít nhất là năm 2023. Tuy nhiên, với chương trình mua tài sản khổng lồ đang diễn ra và hàng nghìn tỷ USD tiền kích thích được bơm ra thị trường kể từ khi Covid xuất hiện, thì lạm phát đã bắt đầu trở thành một mối lo ngại. Với việc đảng Dân chủ kiểm soát Nhà Trắng cũng như Lưỡng Viện Hoa Kỳ, bạn có thể khá chắc chắn rằng, chi tiêu sẽ tăng cao hơn từ đây. Điều đó giải thích tại sao thị trường đang kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục tăng mạnh trong tương lai.
Kỳ vọng của thị trường về Lạm phát - nguồn: Bloomberg
Sự kết hợp giữa lãi suất gần bằng 0 và lạm phát gia tăng đảm bảo rằng lãi suất thực sẽ giữ ở mức âm trong vài năm tới, do đó giá vàng có thể sẽ tiếp tục tăng. Bất chấp số liệu thống kê lạm phát chính thức có như thế nào đi chăng nữa, chúng ta có thể cảm nhận được lạm phát đang nóng lên từ chính thực tế. Rất nhiều nhu yếu phẩm cơ bản, từ lương thực cho đến vật liệu xây dựng, đều đã tăng vọt trong thời gian qua. (Anh em có thể hình dung lãi suất thực là lãi suất trừ đi lạm phát, lãi suất giữ nguyên trong khi lạm phát tăng sẽ khiến cho lãi suất thực tiếp tục giảm).
Nếu bạn nghĩ rằng lạm phát không tăng thì hãy quan sát biểu đồ này! Giá thực phẩm, kim loại công nghiệp và gỗ công nghiệp đang tăng một cách chóng mặt! Giá gỗ đã tăng 250%!
Đây chính là thời cơ của Vàng, và nó cũng nêu lên lý do tại sao việc mua Vàng rất quan trọng, nó sẽ giúp bảo vệ sức mua của bạn và danh mục đầu tư của bạn trong vài năm tới.
Tuy nhiên, chúng ta cũng cần phải xem xét hai khía cạnh quan trọng để đầu tư tốt hơn. Đầu tiên là hãy sẵn sàng chốt lời một phần khi Vàng rơi vào tình trạng quá mua, như tháng 8 vừa qua. Thứ hai là chờ đợi những đợt giảm thứ cấp để mua vào. Chúng ta có thể tận dụng các đợt điều chỉnh giảm để mua vào hoặc thị trường rơi vào quá bán trong xu hướng tăng, giống như hiện tại.
Và đây là một biểu đồ khác, cung cấp cho chúng ta một số góc nhìn về vị trí mà Vàng đang đứng:
Mũi tên chính là giả định vị trí của giá Vàng tại thời điểm hiện tại, được truy xuất từ các dữ liệu quá khứ và môi trường kinh tế hiện tại
Dựa trên các thị trường tăng giá vàng trước đó, Vàng có khả năng còn cao hơn rất nhiều trước khi đạt đỉnh. Điều đó khiến chúng ta có nhiều cơ hội để kiếm được lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư Vàng. Vàng có thể sẽ đạt mức đỉnh 5.000 đô la mỗi ounce, một khoản lợi nhuận khổng lồ.
Nói tóm lại thì Vàng nên được xem xét như là 1 tài sản đầu tư, và anh em cũng nên cân nhắc việc sở hữu Vàng vật chất (Không sử dụng đòn bẩy) để có thể nắm giữ lâu hơn trong 1 môi trường lãi suất thực có thể tiếp tục giảm (lãi suất giữ nguyên trong khi lạm phát có khả năng tiếp tục tăng).
Năm 2020 đã qua đi với nhiều biến cố, và nó có thể là 1 khởi đầu cho những biến cố lớn hơn đang ở phía trước. Chúc anh em luôn giao dịch và đầu tư tốt!
Rõ ràng, nếu chúng ta muốn đưa ra những dự báo và quyết định thông minh về tương lai của mình, chúng ta không chỉ cần hiểu chúng ta đang đứng ở đâu mà còn cả xuất phát điểm của chúng ta là như thế nào. Tương tự với thị trường tài chính, việc hiểu những gì đã từng xảy ra sẽ cho phép chúng ta chuẩn bị một cách tốt nhất. Vì vậy, ngày hôm nay chúng ta sẽ cùng xem xét quá khứ của Vàng để có một số thông tin cần thiết về những gì chúng ta có thể mong đợi từ kim loại quý này…
Vàng đã ở trong một thị trường tăng giá mạnh mẽ vào những năm 1970. Đó là một thập kỷ đầy bất ổn về địa chính trị, cấm vận dầu mỏ và lạm phát. Tất nhiên, nhiều yếu tố trong số này đã có sẵn và hình thành từ những năm trước, nhưng chúng kết hợp lại với nhau vào đầu những năm 1970.
Một trong những sự kiện lịch sử mang tính bước ngoặt xảy đến khi Tổng thống Hoa Kỳ Richard Nixon cắt đứt ràng buộc của đồng đô-la với Vàng vào tháng 8 năm 1971. Trước thời điểm đó, các Quốc gia hoặc cá nhân có thể tự do chuyển đổi lượng đô-la Mỹ nắm giữ sang vàng tương ứng theo nhu cầu. Nhiều Quốc gia và cá nhân bắt đầu làm như vậy (lấy đô-la chuyển sang Vàng) khi họ thấy Hoa Kỳ tăng chi tiêu nhanh chóng, khiến cho đồng đô-la Mỹ suy yếu.
Cắt đứt mối ràng buộc
Để tránh làm cạn kiệt lượng vàng dự trữ của Hoa Kỳ, T.T Nixon đã cắt đứt mối ràng buộc giữa Vàng và đồng Bạc xanh. Điều này khiến cho đồng tiền của nhiều Quốc gia là đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ tăng sức mạnh và đồng đô-la đã mất một phần ba sức mua của nó trong thập kỷ đó.
Giá Vàng tăng song hành với nguồn Cung tiền gia tăng
Đương nhiên, một đồng đô-la giảm giá nhanh là rất tốt cho hàng hóa. Đặc biệt, giá Vàng đã tăng vọt trong thời kỳ này.
Thị trường bò của giá Vàng trong những năm 70s
Giá của kim loại này bắt đầu vào khoảng $35 mỗi ounce từ những năm 1972, và tạo đỉnh gần $850, tạo ra mức lợi nhuận hơn 2.300%!
Thiên niên kỷ mới bắt đầu, là khởi đầu cho một thị trường Bò tiếp theo của Vàng
Đến năm 2001, đợt tăng kéo dài hơn hai thập kỷ của thị trường chứng khoán đã chấm dứt khi bong bóng công nghệ bị vỡ. Vào thời điểm đó, Vàng đã ở trong thị trường gấu kéo dài trong nhiều năm và cuối cùng đã chạm đáy vào tháng 4 năm 2001 quanh mức $26.
Thị trường Bò của giá Vàng trong những năm 2000
Sau đó, nó bắt đầu tăng ổn định, với một số đợt điều chỉnh quan trọng. Năm 2008, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn biến thành cuộc khủng hoảng tài chính, sự sụp đổ của ngân hàng đầu tư Lehman Bros. kéo theo sự “sụp đổ” của thị trường chứng khoán vào mùa thu năm đó. Vàng đã giảm $250 trong vòng vài tháng tiếp theo khi các nhà đầu tư bắt buộc phải thanh lý Vàng, chuyển sang tiền mặt để cứu những tài khoản đang bị "margin call". Nhưng kim loại quý này cũng đã nhanh chóng phục hồi, tiếp tục thiết lập đỉnh mới và đạt kỷ lục $1.900 vào năm 2011.
Fed đã phải chiến đấu tích cực với cuộc suy thoái dài nhất kể từ sau Thế chiến II, từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009. Hệ thống ngân hàng được tái cấu trúc và nền kinh tế được cải thiện bằng cách hạ lãi suất xuống gần bằng ~0 trong vài năm tiếp theo, đồng thời việc mua tài sản có đảm bảo trên quy mô lớn được thực hiện. Do hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng nặng nề và tình trạng thất nghiệp tăng cao, các ngân hàng đã không thể thúc đẩy hoạt động cho vay, khiến lạm phát được duy trì ở mức rất thấp. Thay vào đó, các tập đoàn lớn đã vay tiền với giá rẻ và bắt đầu các chương trình mua lại cổ phiếu mà họ đã phát hành.
Động thái trên đã giúp cho số lượng cổ phiếu lưu thông ít đi, nhưng cũng đã đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu lên một cách giả tạo, hỗ trợ thị trường chứng khoán tăng cao hơn. Trong giai đoạn này, giá Vàng đã thoái lui từ năm 2011 đến năm 2015, đi ngang cho đến khi chạm đáy vào tháng 12 năm 2015 ở mức giá 1.050 USD/1 ounce. Đó là mức điều chỉnh gần 50% so với mức đỉnh năm 2011 - nằm trên ngưỡng 1.900 USD.
Biểu đồ giá Vàng
Ở biểu đồ phía trên, chúng ta có thể thấy rõ mức đáy cuối năm 2015, cũng như mức cao nhất mọi thời đại mới được thiết lập gần đây. Trên thực tế, sự sụt giảm trong vài tháng qua hầu như không đáng kể trên biểu đồ dài hạn này.
Điều gì có thể tiếp tục thúc đẩy một thị trường Bò?
Biểu đồ tiếp theo này có lẽ là biểu đồ quan trọng nhất để hiểu về giá Vàng. Nó biểu thị lãi suất thực so với giá Vàng trong quá khứ:
Lãi suất thực và giá Vàng
Chúng ta có thể thấy rằng khi lãi suất thực (lãi suất kho bạc kỳ hạn 10 năm trừ đi tỷ lệ lạm phát) dương hoặc tăng, Vàng sẽ giảm. Nhưng khi chúng giảm hoặc âm, Vàng sẽ hoạt động rất tốt. Điều đó giải thích lý do tại sao, kể từ cuối năm 2018, vàng đã giảm, để rồi tăng vọt từ $1.200 lên hơn $2.000 vào tháng Tám vừa qua.
FED cam kết rằng họ sẽ giữ lãi suất gần bằng 0 cho đến ít nhất là năm 2023. Tuy nhiên, với chương trình mua tài sản khổng lồ đang diễn ra và hàng nghìn tỷ USD tiền kích thích được bơm ra thị trường kể từ khi Covid xuất hiện, thì lạm phát đã bắt đầu trở thành một mối lo ngại. Với việc đảng Dân chủ kiểm soát Nhà Trắng cũng như Lưỡng Viện Hoa Kỳ, bạn có thể khá chắc chắn rằng, chi tiêu sẽ tăng cao hơn từ đây. Điều đó giải thích tại sao thị trường đang kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục tăng mạnh trong tương lai.
Kỳ vọng của thị trường về Lạm phát - nguồn: Bloomberg
Sự kết hợp giữa lãi suất gần bằng 0 và lạm phát gia tăng đảm bảo rằng lãi suất thực sẽ giữ ở mức âm trong vài năm tới, do đó giá vàng có thể sẽ tiếp tục tăng. Bất chấp số liệu thống kê lạm phát chính thức có như thế nào đi chăng nữa, chúng ta có thể cảm nhận được lạm phát đang nóng lên từ chính thực tế. Rất nhiều nhu yếu phẩm cơ bản, từ lương thực cho đến vật liệu xây dựng, đều đã tăng vọt trong thời gian qua. (Anh em có thể hình dung lãi suất thực là lãi suất trừ đi lạm phát, lãi suất giữ nguyên trong khi lạm phát tăng sẽ khiến cho lãi suất thực tiếp tục giảm).
Nếu bạn nghĩ rằng lạm phát không tăng thì hãy quan sát biểu đồ này! Giá thực phẩm, kim loại công nghiệp và gỗ công nghiệp đang tăng một cách chóng mặt! Giá gỗ đã tăng 250%!
Đây chính là thời cơ của Vàng, và nó cũng nêu lên lý do tại sao việc mua Vàng rất quan trọng, nó sẽ giúp bảo vệ sức mua của bạn và danh mục đầu tư của bạn trong vài năm tới.
Tuy nhiên, chúng ta cũng cần phải xem xét hai khía cạnh quan trọng để đầu tư tốt hơn. Đầu tiên là hãy sẵn sàng chốt lời một phần khi Vàng rơi vào tình trạng quá mua, như tháng 8 vừa qua. Thứ hai là chờ đợi những đợt giảm thứ cấp để mua vào. Chúng ta có thể tận dụng các đợt điều chỉnh giảm để mua vào hoặc thị trường rơi vào quá bán trong xu hướng tăng, giống như hiện tại.
Và đây là một biểu đồ khác, cung cấp cho chúng ta một số góc nhìn về vị trí mà Vàng đang đứng:
Mũi tên chính là giả định vị trí của giá Vàng tại thời điểm hiện tại, được truy xuất từ các dữ liệu quá khứ và môi trường kinh tế hiện tại
Dựa trên các thị trường tăng giá vàng trước đó, Vàng có khả năng còn cao hơn rất nhiều trước khi đạt đỉnh. Điều đó khiến chúng ta có nhiều cơ hội để kiếm được lợi nhuận lớn từ các khoản đầu tư Vàng. Vàng có thể sẽ đạt mức đỉnh 5.000 đô la mỗi ounce, một khoản lợi nhuận khổng lồ.
Nói tóm lại thì Vàng nên được xem xét như là 1 tài sản đầu tư, và anh em cũng nên cân nhắc việc sở hữu Vàng vật chất (Không sử dụng đòn bẩy) để có thể nắm giữ lâu hơn trong 1 môi trường lãi suất thực có thể tiếp tục giảm (lãi suất giữ nguyên trong khi lạm phát có khả năng tiếp tục tăng).
Năm 2020 đã qua đi với nhiều biến cố, và nó có thể là 1 khởi đầu cho những biến cố lớn hơn đang ở phía trước. Chúc anh em luôn giao dịch và đầu tư tốt!
Mạc An
Nguồn tham khảo: Bloomberg, gold&silver, streetwisereports
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan