Các trader giao dịch vàng đừng bị đánh lừa bởi các động thái mua-bán vàng của các NHTW

Bài viết của tác giả Avi Gilburt đăng trên trang Investing với tiêu đề: Why Is It So Important That Central Banks Are Buying Gold?

Lưu ý từ người dịch: Thời điểm tác giả viết bài viết này là vào năm 2019, các phân tích thời điểm có thể không còn phù hợp, hãy chú ý đến quan điểm cốt lõi của bài.

Chúng ta đã được nghe đi nghe lại điệp khúc về việc giá vàng sẽ tăng mạnh như thế nào khi các quốc gia và các ngân hàng trung ương (NHTW) mua kim loại quý. Hầu hết những người trong thị trường này đều tin rằng đây là tín hiệu tăng giá. Tôi đã đọc bài báo giải thích rằng động thái mua vàng của các NHTW là “rất quan trọng, vì các ngân hàng trung ương là “dòng tiền thông minh” nhờ ảnh hưởng của họ đối với nền kinh tế toàn cầu và khả năng tiếp cận thông tin không công khai."

Tuy nhiên, có một điều tôi biết đó là tác giả của bài đăng đó không biết về lịch sử giao dịch vàng của các NHTW.

Tất cả những gì chúng ta nghe được từ năm 2011 đến năm 2014 là thị trường vàng có thể tăng giá ra sao vì Trung Quốc và Ấn Độ đã mua một lượng vàng khổng lồ. Tuy nhiên, vàng đã đạt đỉnh vào thời điểm các ngân hàng trung ương bắt đầu đợt mua lớn vào năm 2011 và tiếp tục giảm trong nhiều năm sau đợt mua này. Điều này cho thấy dòng tiền đó “không thực sự thông minh.”

Và nếu quan sát kỹ, thực tế không ủng hộ giả định rằng giá vàng sẽ tăng mạnh khi các NHTW mua vào như ở trên. Trong lịch sử, người ta thường thấy các nước bán vàng ở mức giá thấp hơn là việc mua được ở mức giá thấp.

“Brown Bottom” và cú “bắt đỉnh” đi vào lòng đất của Vương quốc Anh

Từ năm 1999 - 2002, Vương Quốc Anh đã bán khoảng một nửa số vàng dự trữ của mình. Nhưng hãy đoán xem điều gì đã xảy ra sau khi họ bán? Giá vàng đã bắt đầu tăng theo đường parabol từ ngay dưới 300 USD/ounce lên hơn 1.900 USD trong vòng 9 năm. Vùng đáy đó của giá vàng thệm chí đã được đặt tên là “Brown Bottom”, được đặt theo tên của Gordon Brown, bộ trưởng tài chính Vương quốc Anh, người đã đưa ra quyết định bán vàng vào thời điểm đó.

Bạn thấy đấy, các chính phủ thường là những tác nhân cuối cùng trong xu hướng tâm lý, hãy ngẫm về điều này.

Trở lại năm 2015, tôi đọc một bài báo lưu ý rằng Venezuela có thể bán hơn 3 triệu ounce vàng dự trữ trước cuối năm. Đất nước này có hơn 5 tỷ USD nợ đến hạn và các khoản lãi phải trả trước cuối năm mà không có khả năng trả nợ.

Trong khi 12 triệu ounce vàng mà Vương quốc Anh bán ở "Brown Bottom" rõ ràng là nhiều hơn 3 triệu ounce mà Venezuela đang cân nhắc bán, hãy thừa nhận rằng số tiền thu được từ việc bán vàng của Vương quốc Anh ước tính vào khoảng 3,4 tỷ USD, trong khi việc bán cho Venezuela có thể sẽ kiếm được khoảng 3 tỷ USD.




Trở lại năm 2015, những người chơi chính trên thị trường vàng đã chuyển sang việc cược giảm. Tại Diễn đàn Vàng Denver vào tháng 9 năm 2015, một nhóm chuyên gia trong ngành vàng đã đi đến thống nhất rằng vàng vẫn được định giá quá cao và có khả năng sẽ giảm xuống dưới 1.000 USD, có thể là khoảng 800 USD. Ngoài ra, tại hội nghị về vàng LBMA/LPPM ở Vienna, một cuộc thảo luận của nhóm chuyên gia về vàng đã đưa ra một sự đồng thuận gần như giống hệt nhau. Hội thảo cũng dự đoán rằng vàng sẽ giảm xuống dưới 1.000 đô la và có thể xuống còn 800 đô la hoặc thấp hơn.

Tôi đã nghi ngờ quan điểm này và bắt đầu đầu tư vào các tài sản liên quan đến vàng, cụ thể là Barrick Gold (NYSE: GOLD ) khi nó ở khu vực 7 đô la. Hơn 3 năm sau, và thậm chí sau nhiều năm điều chỉnh trong vùng tích luỹ, cổ phiếu vẫn tăng 85% và vẫn sẵn sàng tăng cao hơn.

Về giá vàng, nó đã không trở lại mốc 1000 USD kể từ thời điểm đó đến hiện tại.

Sau đó, vào tháng 1 năm 2016, có thông báo rằng Venezuela đã gửi các thỏi vàng trị giá 1,3 tỷ USD đến Thụy Sĩ, theo dữ liệu từ Cục Hải quan Liên bang Thụy Sĩ. Trên thực tế, có vẻ như Ngân hàng Trung ương Venezuela đã giảm 25% lượng vàng nắm giữ vào năm 2015.

Thêm vào logic này (về việc giá vàng chạm đáy khi các NHTW bán mạnh), vào đầu năm 2016, người ta biết rằng Ngân hàng Trung ương Canada đã bán tất cả số vàng còn lại của mình. Bạn không nghe lầm đâu!


Nhìn chung, các động thái mua bán vàng của các NHTW có thể không phải là một chỉ báo “dòng tiền thông minh” như bạn tưởng, lần tới, khi đọc những tiêu đề có liên quan, bạn hãy cẩn trọng nghiên cứu tình hình và nhớ tham khảo lịch sử.

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 14 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.​

[TBODY] [/TBODY]