Phân tích cơ bản Forex ngày 12/03 - ECB tạo bão chiều nay kiểu gì?

Lược dịch từ bài viết It's Time For ECB To Step Up: 5 Things It Can Do của Kathy Lien
Vài tuần gần đây, FED, NHTW Canada BoC, NHTW Anh BoE, NHTW Úc RBA đã hạ lãi suất. Bây giờ đã đến lúc NHTW Châu Âu ECB hành động. Cho đến lúc này, ECB khá im lặng về tác động của virus corona và sự biến động của thị trường. Tuy nhiên, trước ngày diễn ra cuộc họp, chủ tịch Lagarde đã cảnh báo rằng Châu Âu có thể đối mặt với một cú shock kinh tế giống hồi 2008 nếu chính phủ các nước không phối hợp hành động. Sự lo lắng này là dấu hiệu của việc sẽ có một thông báo lớn nào đó trong hôm nay. Tuy nhiên, để hạ nhiệt đà bán tháo của thị trường và tạo sự hỗ trợ chính thức cho nền kinh tế, ECB phải hành động mạnh hơn việc chỉ hạ lãi suất.

Giới đầu tư kỳ vọng một gói các biện pháp. nhắm vào mục tiêu gia tăng thanh khoản và cung cấp nguồn vốn giá rẻ.

Một số lựa chọn cho ECB:

1. Hạ lãi suất tầm 0.1 - 0.2%
2. Thêm chương trình nới lỏng định lượng (QE) - nâng lượng tài sản mua hàng tháng từ 20 tỷ EUR lên 40 tỷ EUR
3. Gói LTRO (Long-Term Refinancing Operations - Chương trình tái cấp vốn) mới cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME)
4. Cắt lãi suất TLTRO (Targeted longer-term refinancing operations - Chương trình tái cấp vốn dài hạn có mục tiêu), nới kỳ hạn
5. Tăng hệ số phân tầng để giảm tác động của lãi suất âm với các ngân hàng.

Đường rõ trước mắt là giảm lãi suất và mở rộng chương trình thu mua tài sản và thay đổi chương trình TLTRO. Câu hỏi là ECB mạnh tay đến đâu. Nếu cắt có 0.1% lãi suất thôi thì thị trường đã tính hết rồi, nghĩa là công bố ra như vậy sẽ có tác dụng không lớn. Mức cắt giảm lãi suất phải lớn hơn và phải đi kèm với những gói giải pháp khác.

Dữ liệu kinh tế khu vực không quá tệ. Dữ liệu sản lượng công nghiệp Đức tốt hơn dự báo. Các dữ liệu khác cũng cho thấy sự tốt lên của khu vực này kể từ lần họp ECB trước. Tuy nhiên, các dữ liệu này chưa phản ánh tác động của virus corona. Các dữ liệu tháng 2 và 3 có thể tệ hơn rất nhiều và nền kinh tế EU có thể bị thu hẹp lại trong quý 1. Bà Lagarde đã cảnh báo virus corona có thể tạo nên rủi ro như kiểu 2008 cho nền kinh tế và điều này không phải đùa. EUR đã tăng trước giờ có quyết định lãi suất và dù nó đã hồi giảm trong 2 ngày qua, EURUSD có thể về 1.1150 hoặc thấp hơn nếu ECB đưa ra một gói biện pháp mạnh mẽ vào cuộc họp tối nay.
Tóm lại, chiều nay market đồn đoán ECB sẽ có gói mạnh, vậy nên hướng bán EUR đang thuận hơn 1 chút. Tuy nhiên anh em có mua bán gì thì nhớ chốt trước giờ ra tin kẻo giá giựt.