Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 11: Bong bóng tài chính và việc nhận diện các mô hình

Mời anh em cùng tiếp tục đến với những bài chia sẻ quý giá từ trader chuyên nghiệp Brent Donnelly vào cuối tuần, và hôm nay chúng ta sẽ nghe ông nói về việc nhận diện những mô hình thị trường để tìm kiếm cơ hội lớn.


Nhận dạng mô hình có thể là việc làm rất hữu ích trong việc giao dịch, nhưng điều quan trọng cần nhớ đó chính là con người có xu hướng nhìn thấy các khuôn mẫu ngay cả khi chúng không tồn tại.

Hôm nay, tôi xem xét một trong những mô hình nổi tiếng nhất trên thị trường đó là chu kỳ hưng phấn/hoảng loạn để xác định bong bóng đầu cơ.

Bong bóng đầu cơ tuân theo hai mô hình chính:

• Thổi phồng / sụp đổ / thịnh vượng, hoặc
• Thổi phồng / sụp đổ / và biến mất

Hãy bắt đầu với hai ví dụ trong đó có bong bóng NASDAQ, thứ đã đặt nền móng cho thị trường tăng trưởng công nghệ khổng lồ của những năm 2010.


Và đây là bong bóng bitcoin năm 2017, là mầm mống cho sự thịnh vượng của tiền điện tử vào những năm 2020:


Bong bóng bitcoin và NASDAQ hầu như giống hệt nhau nếu bạn tính đến thực tế là bitcoin có khối lượng cao hơn nhiều so với NASDAQ.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/73822/

Tuy nhiên, không phải tất cả các các trường hợp đều kết thúc có hậu. Các đợt bong bóng khác, như vàng năm 1980 và Nikkei năm 1990 đều kết thúc trong đau khổ. Bạn có thể nhận thấy rằng mô hình trên hai biểu đồ này tương tự như mô hình tài sản bong bóng đầu cơ trong sách giáo khoa:


Thực sự kỳ lạ là mọi bong bóng trông khá giống nhau. Và đây là biểu đồ bong bóng ARKK cho đến nay:


Hai con đường có khả năng xảy ra nhất đối với các bong bóng tài chính sau khi nó vỡ:
Hoàn thành việc đảo ngược, ổn định và tăng trở lại. Đây là những gì đã xảy ra với NASDAQ năm 1999, nhà ở Hoa Kỳ năm 2006 và bong bóng bitcoin năm 2017.

Xì hơi và tiến về con số 0 hoặc chẳng đi đến đâu trong nhiều thập kỷ theo đúng nghĩa đen. Đây là những gì đã xảy ra với bong bóng vàng năm 1980, bong bóng Nikkei năm 1990, CMGI năm 1999. Và một ví dụ kinh điển: bong bóng hoa tulip.

Câu chuyện về "Nhà đổi mới đột phá" được tiếp thị rầm rộ, sự tôn sùng Cathie Wood, sự sụp đổ của quỹ ETF ARKK, tất cả đều ăn khớp hoàn hảo với năm 1999. Toàn bộ sự việc đều chính xác như nhau. Đây không phải là nhận thức muộn màng, nhiều nhà bình luận (bao gồm cả tôi) đã viết về nó vào năm 2021.

Bây giờ chúng ta sẽ dùng hai ví dụ năm 1999 để so sánh, ARKK có thể sẽ theo một trong hai điều tương tự:

• Janus (hoàn thành việc đảo chiều, ổn định và tăng trở lại).
• CMGI (xì hơi về 0 hoặc không đi đến đâu trong nhiều thập kỷ theo nghĩa đen).

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/73073/

Hãy bắt đầu với Janus

Janus là nhà quản lý quỹ tài ba gắn liền với bong bóng dotcom năm 1999. Họ tập trung nhiều vào các cổ phiếu đã tăng cực mạnh (went to the moon) lên mặt trăng. Họ cưỡi các con sóng giá suốt quãng đường lên và xuống, và các nhà đầu tư của họ cũng vậy. Và tiêu đề bài báo dưới đây chính là đỉnh của Janus:


Và vài năm sau…


Như tôi đã đề cập, trường hợp của ARK là không có gì mới. Ví dụ như trong bài báo tháng 1 năm 2021 này, nó được xuất bản trước khi ARK đạt đỉnh.


Biểu đồ tiếp theo cho thấy con đường mà Janus 20 đã đi. Quỹ này chủ yếu đầu tư vào megatech (nhóm cổ phiếu công nghệ lớn), vì vậy nó đã phục hồi cùng với các chỉ số.

Tiếp theo sẽ là trường hợp của CMGI:

CMGI cũng là một trong những cái tên nổi tiếng nhất vào cuối những năm 1990. Bạn có thể mô tả nó như một sự kết hợp giữa ARKK và SoftBank. Đó là một công ty cổ phần và nhà đầu tư tích cực điều hành một danh mục tập trung các mục yêu thích liên quan đến internet. Và dưới đây là một thông cáo báo chí năm 1999:

Về CMGI

Với gần 50 công ty, CMGI, Inc. đại diện cho mạng lưới các công ty Internet lớn nhất, đa dạng nhất trên thế giới. Mạng lưới này bao gồm cả các công ty điều hành CMGI và số lượng các khoản đầu tư hợp lực ngày càng tăng. CMGI tận dụng các công nghệ, nội dung và khả năng tiếp cận thị trường gồm các công ty của mình để thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng và dẫn đầu ngành trên toàn mạng lưới của mình cũng như Nền kinh tế Internet rộng lớn hơn.

Các công ty con thuộc sở hữu đa số của CMGI bao gồm Engage Technologies (Nasdaq:ENGA), Activerse, Adsmart, AltaVista, Cha! Technologies, iCAST, Magnitude Network, NaviSite, NaviNet, Planet Direct và ZineZone. Các chi nhánh @Ventures của công ty có quyền sở hữu tại Lycos, Inc. (Nasdaq:LCOS), Con đường quan trọng (Nasdaq:CPTH), Silknet (Nasdaq:SILK), Chemdex (Nasdaq:CMDX), Ancestry.com, Asimba, AuctionWatch, Aureate Truyền thông, blaxxun, BizBuyer.com, buyedge.com, CarParts.com, Cr aftShop.com, eCircles.com, EXP.com, FindLaw, Furniture.com, HotLinks, Intelligent/Digital, KOZ.com, Mondera.com, MotherNature.com, NextMonet.com, NextPlanetOver.com, OneCore.com, ONElist, PlanetOutdoors.com, Productopia, Promedix.com, Raging Bull, Softway Systems, Speech Machines, ThingWorld.com, Vicinity, Virtual Ink, Visto và WebCT.

Và đây là những gì đã diễn ra sau đó:


CMGI đã đầu tư vào một loạt các công ty mới nổi có tỷ lệ thất bại cao và các khoản đặt cược đã không được đền đáp vì hầu hết các tên tuổi trong danh mục đầu tư đều phá sản. Các công ty đã đốt hết tiền mặt của họ và nguồn vốn tưởng chừng như vô hạn vào năm 1999 đã cạn kiệt vào năm 2001. Nếu tôi lướt qua danh sách các công ty CMGI đó, tôi không thể nghĩ ra một công ty nào vẫn còn tồn tại.

Vậy về danh mục của ARK thì sao? Nó giống CMGI hơn là Janus 20, nhưng bạn có thể tranh luận rằng nó ở đâu đó ở giữa. Dưới đây là 10 cổ phần hàng đầu trong ARK: Tesla, Zoom, Teladoc, Roku, Coinbase, Square, Exact Science, Unity Technologies, Spotify, Twilio, CRISPR và UiPath. Sau Tesla, vốn hóa thị trường trung bình là 24 tỷ đô la. Không nhỏ nhưng không lớn.

Nếu bạn cho rằng ARKK sẽ phục hồi và giống với Janus 20, vùng mua có thể là quanh 40-50 USD. Còn nếu bạn nghĩ ARKK là CMGI thứ hai, thì đừng chạm vào nó. Trường hợp thứ ba, nếu bạn nghĩ ARK là ở lưng chừng giữa hai loại, chọn lựa có thể là mua ARKK tại giá 49, 45 và 43 với mức cắt lỗ tại 29.

Kết luận:

Nhận dạng mẫu có thể là một công cụ hữu ích khi phân tích thị trường. Chu kỳ hưng phấn, hoảng loạn và tuyệt vọng do bong bóng đầu cơ gây ra là phổ biến và được nhiều người biết đến.

Xác định giai đoạn của một mô hình hoặc chu kỳ một cách rõ rằng có thể cho bạn một khởi đầu tốt để phân tích thị trường và dự đoán các động thái trong tương lai.

Trân trọng,
Brent Donnelly,

Nguồn: 50in50