- 17,863
- 84,424
HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT (theo thứ tự từng chương, phần).
Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên đã gây được sự chú ý vào năm 1973 khi tác giả Burton Malkiel đề cập đến thuật ngữ này trong cuốn sách "A Random Walk Down Wall Street". Cuốn sách phổ biến về giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, cổ phiếu luôn giao dịch với giá trị hợp lí của chúng và điều này khiến các nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu bị định giá thấp (cổ phiếu dưới giá trị) hoặc bán cổ phiếu với giá trị thổi vồng (cổ phiếu được định giá cao). Nói cách khác, giả thuyết này sẽ ngăn cản bất cứ ai khai thác các cổ phiếu bị định giá sai vì sự biến động giá là ngẫu nhiên và được thúc đẩy bởi các sự kiện không thể lường trước.
Với “lý thuyết bước đi ngẫu nhiên”, Malkiel khẳng định rằng biến động giá chứng khoán là không thể đoán trước, và các nhà đầu tư không thể liên tục đánh bại thị trường. Việc áp dụng phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật để xác định thời điểm thị trường là một sự lãng phí thời gian và kém hiệu quả. Các nhà đầu tư sẽ tốt hơn nếu mua và nắm giữ một quỹ chỉ số. Có 2 yếu tố chính trong lý thuyết này:
Lý thuyết bước đi không ngẫu nhiên (A Non-Random Walk Down Wall Street) là 1 lý thuyết phản bác những lý lẽ của Malkiel phía bên trên. Đây là 1 tiểu luận của Lo và MacKinlay cung cấp các bằng chứng thực nghiệm rằng thông tin có giá trị luôn có thể được trích xuất từ giá (có nghĩa là giá phản ánh hết thông tin). Dưới đây là 1 trích dẫn trong bài luận:
Tóm lại, lý thuyết này cung cấp bằng chứng xác thực rằng thị trường không ngẫu nhiên & các nhà giao dịch có thể ứng dụng máy tính trong việc xác hinh các mô hình để giao dịch (để loại bỏ tính chủ quan).
----
Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên:
Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên đã gây được sự chú ý vào năm 1973 khi tác giả Burton Malkiel đề cập đến thuật ngữ này trong cuốn sách "A Random Walk Down Wall Street". Cuốn sách phổ biến về giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, cổ phiếu luôn giao dịch với giá trị hợp lí của chúng và điều này khiến các nhà đầu tư không thể mua cổ phiếu bị định giá thấp (cổ phiếu dưới giá trị) hoặc bán cổ phiếu với giá trị thổi vồng (cổ phiếu được định giá cao). Nói cách khác, giả thuyết này sẽ ngăn cản bất cứ ai khai thác các cổ phiếu bị định giá sai vì sự biến động giá là ngẫu nhiên và được thúc đẩy bởi các sự kiện không thể lường trước.
Với “lý thuyết bước đi ngẫu nhiên”, Malkiel khẳng định rằng biến động giá chứng khoán là không thể đoán trước, và các nhà đầu tư không thể liên tục đánh bại thị trường. Việc áp dụng phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật để xác định thời điểm thị trường là một sự lãng phí thời gian và kém hiệu quả. Các nhà đầu tư sẽ tốt hơn nếu mua và nắm giữ một quỹ chỉ số. Có 2 yếu tố chính trong lý thuyết này:
- Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên tin rằng không thể đánh bại thị trường mà không chịu rủi ro vì khả năng tăng hay giảm của chứng khoán trong tương lai là tương đương nhau. Nhà đầu tư theo trường phái lý thuyết bước đi ngẫu nhiên tin rằng trong tương lai, thị trường không thể giống như những gì nó đã xảy ra vì luôn có những rủi ro tăng thêm, đó là những rủi ro không thể biết trước.
- Lý thuyết bước đi ngẫu nhiên cho rằng phân tích kĩ thuật hay phân tích cơ bản chỉ làm lãng phí thời gian của nhà đầu tư. Bởi các nhà đầu tư dựa trên phân tích kỹ thuật thường chỉ tiến hành mua hoặc bán chứng khoán sau khi các xu hướng đã hình thành và tiếp tục phát triển đến một giai đoạn nào đó. Tương tự như vậy, phân tích cơ bản có thể dẫn đến phân tích sai lầm do sự yếu kém trong việc thu thập tin tức hoặc hiểu sai thông tin.
Lý thuyết bước đi không ngẫu nhiên
Lý thuyết bước đi không ngẫu nhiên (A Non-Random Walk Down Wall Street) là 1 lý thuyết phản bác những lý lẽ của Malkiel phía bên trên. Đây là 1 tiểu luận của Lo và MacKinlay cung cấp các bằng chứng thực nghiệm rằng thông tin có giá trị luôn có thể được trích xuất từ giá (có nghĩa là giá phản ánh hết thông tin). Dưới đây là 1 trích dẫn trong bài luận:
“Phân tích kỹ thuật, còn được gọi là phân tích biểu đồ, là một phần của thực tiễn giao dịch tài chính trong nhiều thập kỷ, nhưng phương pháp này không nhận được sự chấp nhận của giới học thuật như các phương pháp phân tích cơ bản. Một trong những trở ngại chính là bản chất chủ quan của phân tích kỹ thuật. Sự hiện diện của các mô hình trong lịch sử biểu đồ giá phụ thuộc vào chủ quan của nhà phân tích. Trong bài báo này, chúng tôi đề xuất một cách tiếp cận tự động và có hệ thống để nhận dạng các mô hình kỹ thuật bằng cách sử dụng phương pháp hồi quy phi tham số và áp dụng phương pháp này cho một số lượng lớn chứng khoán Hoa Kỳ từ năm 1962 đến năm 1996 để đánh giá hiệu quả của phân tích kỹ thuật. Chúng tôi nhận thấy rằng trong khoảng thời gian mẫu là 31 năm, một số chỉ báo kỹ thuật cung cấp thông tin hữu ích và có giá trị thực tế.”
Tóm lại, lý thuyết này cung cấp bằng chứng xác thực rằng thị trường không ngẫu nhiên & các nhà giao dịch có thể ứng dụng máy tính trong việc xác hinh các mô hình để giao dịch (để loại bỏ tính chủ quan).
----
Bài học phía trên được biên tập lại bởi traderviet (rút gọn bớt, và tóm vào những ý chính quan trọng). Anh em đọc và tham khảo, nếu có gì phản biện hoặc yêu cầu anh em có thể để lại comment để chúng mình biết nhé. Anh em nào muốn ôn luyện thì để lại comment để được tag vào các bài sau nhé!
Chúc anh em ôn tập tốt!
Mạc An
Bài học phía trên được biên tập lại bởi traderviet (rút gọn bớt, và tóm vào những ý chính quan trọng). Anh em đọc và tham khảo, nếu có gì phản biện hoặc yêu cầu anh em có thể để lại comment để chúng mình biết nhé. Anh em nào muốn ôn luyện thì để lại comment để được tag vào các bài sau nhé!
Chúc anh em ôn tập tốt!
Mạc An
Giới thiệu sách Trading hay
Khám phá Nghệ thuật Giao dịch Tiền tệ Chuyên nghiệp
Sách được viết bởi FX Trader chuyên nghiệp, có gần 30 năm giao dịch Forex cho các ngân hàng lớn thế giới như Citi, Nomura hay HSBC, đồng thời từng trading cho quỹ đầu cơ có vốn hàng chục triệu đô la
Bài viết liên quan
