Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi III - Chương 15): 7 nguyên tắc của J.M. Hurst về lý thuyết chu kỳ (phần I)

J.M. Hurst đã phác thảo các nguyên tắc của lý thuyết chu kỳ trong cuốn sách “Ma thuật trong việc kiếm lợi nhuận đến từ khả năng xác định thời điểm giao dịch chứng khoán - Profit Magic of Stock Transaction Timing”. Ông đặt ra 7 nguyên tắc chung áp dụng cho phân tích chu kỳ của tất cả các thị trường tài chính:


Bây giờ chúng ta sẽ khám phá từng nguyên tắc này một cách chi tiết hơn:

Tính chu kỳ: Tất cả các thị trường tài chính đều bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ. Chúng ta có thể sử dụng các nguyên tắc, công cụ và logic giống nhau cho dù chúng ta đang phân tích cổ phiếu, chứng khoán có lợi tức cố định, hàng hóa hay thị trường ngoại hối.

Tính hài hòa: Một chu kỳ chi phối sẽ tạo ra các sóng hài hoà có tương quan với nhau thông qua các số nguyên tố nhỏ, phổ biến nhất là bội số của 2 hoặc ít phổ biến hơn là bội số của 3. Chúng được gọi là sóng hài hoà bậc 2 và bậc 3. Chúng cũng có thể là nghịch đảo của các số nguyên nhỏ, thường là 1⁄2 hoặc ít phổ biến hơn là 1/3. Chúng được gọi là sóng hài hoà bậc 1/2 và bậc 1/3.

Ví dụ, Chu kỳ chi phối 100 ngày sẽ chứa các sóng hài hoà nhỏ hơn thông qua phép chia:

Sóng hài hoà bậc 2 = 100/2 = 50 ngày
Sóng hài hoà bậc 3 = 100/3 = 33,33 ngày
Sóng hài hoà bậc 4 = 100/4 = 25 ngày

Hoặc các sóng hài hoà lớn hơn thông qua phép nhân:

Sóng hài hoà bậc 1/2 = 100x2 = 200 ngày
Sóng hài hoà bậc 1/3 = 100x3 = 300 ngày
Sóng hài hoà bậc 1/4 = 100x4 = 400 ngày

Hình minh họa bên dưới hiển thị tương quan giữa chu kỳ chủ đạo và sóng hài hoà bậc 2, bậc 3 của nó. Hình minh họa này bỏ qua nguyên tắc tỷ lệ, chỉ để nhấn mạnh các sóng hài hoà.



Hãy nhớ hiểu rằng trong ví dụ trên, tất cả các sóng hài đều liên quan đến chu kỳ chi phối và do đó đều thuộc cùng một "họ toán học". Sự hiện diện của chúng xác nhận chu kỳ chi phối và chúng có thể được sử dụng để tinh chỉnh mô hình chu kỳ.

Ngoài ra, hãy lưu ý rằng thị trường có thể có nhiều hơn một chu kỳ (và sóng hài hòa tương ứng của nó) xuất hiện cùng một lúc. Điều này thường xảy ra với thị trường ngũ cốc và giúp giải thích đặc điểm hỗn loạn, lắt léo về hành vi giá của chúng.



Tính tổng hợp: Trong lý thuyết chu kỳ, giá được xem như một sóng tổng hợp của các chu kỳ riêng lẻ cũng như xu hướng. Tất cả các chu kỳ đều có trọng số như nhau trong một mô hình chu kỳ lý thuyết. Hình minh hoạ bên trên thể hiện một chu kì chi phối và sóng hài hòa bậc 2 của nó. Hai chu kỳ này cộng lại với nhau sẽ tạo ra sóng tổng hợp - chính là hành vi giá nằm ở phía trên. Lưu ý rằng, tổng của hai chu kỳ tạo ra một mức giảm thường tìm thấy đỉnh của chu kỳ chi phối. Đây là một tín hiệu quan trọng được gọi là "sự sụt giảm giữa chu kỳ". Hình minh họa này bỏ qua nguyên tắc tỷ lệ và chỉ dùng để nhấn mạnh tổng của chu kỳ chi phối và chu kỳ hài hòa bậc 2.