[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 15/5/2024

Danske: Những gì chúng tôi mong đợi từ CPI tháng 4 ​

Ngân hàng Danske trình bày dự báo về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Hoa Kỳ trong tháng 4, nêu bật các sắc thái tiềm ẩn trong dữ liệu lạm phát có thể ảnh hưởng đáng kể đến hành vi thị trường và kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Những điểm chính:

Dự báo CPI tháng 4: Danske dự kiến mức tăng CPI được điều chỉnh theo mùa là 0,4% hàng tháng và CPI cơ bản tăng 0,3%, phù hợp chặt chẽ với sự đồng thuận của thị trường.

Tác động của các thành phần CPI cốt lõi: Báo cáo nhấn mạnh tầm quan trọng của các chi tiết trong CPI lõi, đặc biệt là lạm phát dịch vụ phi nhà ở, vốn trước đây đã gây ra phản ứng thị trường đáng chú ý tương tự như các điều kiện đã thấy vào tháng 6 năm 2022.

Kỳ vọng về chính sách của Fed: Dựa trên kết quả CPI, Danske dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể tiến hành hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, với những rủi ro phổ biến cho thấy việc định giá lãi suất ngắn hạn của Hoa Kỳ sẽ điều chỉnh giảm.


—

Credit Agricole: Mục tiêu và rủi ro của EUR/USD trong dài hạn là gì? ​

Credit Agricole đưa ra dự báo EUR/USD trong hai năm tới, nêu ra những kỳ vọng về sự sụt giảm vào năm 2024 do sự khác biệt về chính sách hiện hành và động lực thị trường xung quanh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Ngân hàng cũng dự đoán sự phục hồi vào năm 2025 dựa trên những thay đổi dự kiến trong môi trường kinh tế Hoa Kỳ.

Những điểm chính:

Dự báo quý 4 năm 2024: Crédit Agricole dự đoán EUR/USD sẽ đạt 1,05 vào cuối năm 2024, bị ảnh hưởng bởi sự khác biệt chính sách kéo dài giữa Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương G10 khác, cùng với sự thận trọng ngày càng tăng của thị trường do cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Dự báo quý 4 năm 2025: Ngân hàng dự kiến EUR/USD sẽ phục hồi lên 1,12 vào cuối năm 2025. Dự báo này dựa trên chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn của Fed do triển vọng tăng trưởng xấu đi và lạm phát chậm lại ở Mỹ.

Rủi ro tăng đối với lạm phát: Rủi ro chính đối với triển vọng này nghiêng về phía đồng USD mạnh hơn. Chúng bao gồm các nền tảng kinh tế cơ bản linh hoạt hơn của Hoa Kỳ có khả năng được thúc đẩy bởi kích thích tài chính đang diễn ra, lạm phát cao liên tục của Hoa Kỳ có thể do thuế quan mới, chính sách đồng đô la yếu hoặc hạn chế di cư và Cục Dự trữ Liên bang ít ôn hòa hơn hoặc độc lập hơn.



—

RBC: Bất kỳ mức tăng nào của EUR/USD lên mức kháng cự (1,0848/1,0977) đều là cơ hội mua​

RBC duy trì triển vọng ổn định đối với EUR/USD, dự đoán lực mua mạnh ở mức giá thấp hơn. Ngân hàng dự đoán rằng phòng ngừa rủi ro cho doanh nghiệp và nhà đầu tư dài hạn ở mức 1,06 sẽ mang lại sự hỗ trợ đáng kể, hạn chế khả năng giảm giá đối với đồng euro.

Những điểm chính:

Nhu cầu mua của doanh nghiệp: Các doanh nghiệp châu Âu và các nhà đầu tư dài hạn có thể sẽ tiếp tục thể hiện sự quan tâm mua mạnh EUR/USD bất cứ khi nào nó đạt đến mức 1,06, tạo ngưỡng hỗ trợ đối với các đợt giảm tiếp theo.

Hành động của Ngân hàng Trung ương: RBC dự báo Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất bổ sung vào tháng 6, tháng 9 và tháng 12, phản ánh mức cắt giảm dự kiến của Fed, do đó ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất nhưng đã được định giá theo đường cong kỳ hạn.

Tác động so sánh giữa tiền tệ: Những thay đổi dự kiến về khoảng cách lợi suất được cho là có tác động rõ rệt hơn đối với các loại tiền tệ như CAD, dự kiến sẽ có chênh lệch lợi suất âm ngày càng lớn với Mỹ.

Triển vọng về mặt kỹ thuật và mặt cơ bản: Ngân hàng coi bất kỳ đợt phục hồi nào hướng tới các mức kháng cự 1,0848 và 1,0977 đều là cơ hội mua tiềm năng, với hỗ trợ kỹ thuật được đặt tại 1,0681 và 1,0601.


—

SocGen: Phân tích đường đi tương lai của EUR/GBP​

Societe Generale đưa ra một phân tích sâu sắc về quỹ đạo của EUR/GBP, xem xét cách thức hoạt động của cặp tiền tệ này liên quan đến chênh lệch lãi suất trước và sau cuộc trưng cầu dân ý về Brexit. Bài bình luận đưa ra góc nhìn về những biến động tiềm tàng của EUR/GBP trong bối cảnh môi trường kinh tế hiện tại, đặc biệt tập trung vào chính sách lãi suất ở Anh và khu vực đồng euro.

Những điểm chính:

Mối quan hệ lịch sử: Trong lịch sử, EUR/GBP theo sát chặt chẽ lãi suất tương đối, với những sai lệch đáng kể trong cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền châu Âu do chính sách của ECB.

Hành vi sau cuộc trưng cầu dân ý: Hậu Brexit, EUR/GBP đã thể hiện sự ổn định hơn, cho thấy ít biến động hơn trước các phạm vi chênh lệch lãi suất tương tự so với giai đoạn trước cuộc trưng cầu dân ý.

Tác động của các sự kiện chính trị: Bất chấp những gián đoạn tiềm tàng từ các sự kiện chính trị, chẳng hạn như những sự kiện trong nhiệm kỳ của Liz Truss, cặp tiền tệ vẫn duy trì phạm vi hẹp hơn.

Chênh lệch lãi suất: Hiện tại, Vương quốc Anh có phạm vi cắt giảm lãi suất lớn hơn so với ECB, cho thấy đồng GBP có thể sẽ yếu đi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất đáng kể có thể giới hạn và có thể làm giảm EUR/GBP trong dài hạn.


—

BofA: Cơ hội nào để EURUSD tăng giá xung quanh CPI của Mỹ? ​

Bank of America kỳ vọng khả năng đột phá tăng giá đối với EURUSD trong bối cảnh dữ liệu CPI của Mỹ sắp được công bố vào tháng 4. Tâm lý thị trường đang chuyển sang triển vọng giảm giá so với USD.

Các điểm chính:

Tâm lý giảm giá USD: Đã có sự thay đổi đáng chú ý trong tâm lý thị trường so với USD, bằng chứng là các quyền chọn nghiêng về phía quyền chọn bán USD và loại bỏ các vị thế mua USD.

Thiết lập kỹ thuật EURUSD: EURUSD đang kiểm tra các mức kỹ thuật quan trọng, bao gồm các đường trung bình động 200 ngày và 50 ngày, cho thấy khả năng phá vỡ xu hướng giảm từ đầu năm đến nay.

Kỳ vọng về CPI: Kỳ vọng về chỉ số cơ bản CPI của Hoa Kỳ yếu hơn đang tạo ra tiền đề cho sức mạnh của EURUSD. Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng mô hình tăng giá bất ngờ liên tiếp như vậy trong chỉ số CPI là rất hiếm, làm tăng khả năng xảy ra sai sót.

Định vị thị trường: Định vị trên thị trường quyền chọn FX hiện tại và các phân tích kỹ thuật báo cáo triển vọng tăng giá đối với EURUSD, đặc biệt nếu dữ liệu CPI kém hơn kỳ vọng của thị trường.