Điều gì sẽ xảy ra nếu FED ngừng tăng lãi suất? Cơ hội nằm ở đâu trong kịch bản này?

Các diễn biến thị trường bất ổn gần đây, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng cùng với sự hạ nhiệt của nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ đã khiến thị trường ngày càng đánh giá cao khả năng FED sẽ buộc phải kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của họ sớm hơn dự kiến. Để hiểu rõ hơn về lý do tại sao FED lại phải dừng thắt chặt sớm hơn thì anh em có thể xem lại bài viết:



Còn trong bài này chúng ta sẽ đi tìm kiếm câu trả lời cho việc ‘điều gì sẽ xảy ra khi FED ngừng tăng lãi suất’.

Thị trường cổ phiếu sẽ được hưởng lợi khi FED “hãm phanh” đà tăng lãi suất

Những lo ngại liên tục về sức khỏe của hệ thống ngân hàng và nền kinh tế Hoa Kỳ khiến một số nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ sớm kết thúc chiến dịch tăng lãi suất chống lạm phát để chuyển sang nỗ lực hỗ trợ các điều kiện tài chính tổng thể.

Kỳ vọng về chính sách của Fed đã thay đổi đáng kể sau sự sụp đổ của ngân hàng SVB (Silicon Valley Bank) và thị trường ngày càng cho rằng lãi suất chuẩn của FED có thể đang tiến gần đến mức đỉnh trong chu kỳ hiện tại.

Nếu những dự báo này là đúng, giá cổ phiếu có thể được hưởng lợi. Tại sao? Theo lý thuyết, một điều kiện tài chính nới lỏng hơn sẽ hỗ trợ cho nền kinh tế tăng trưởng, từ đó giúp các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể tăng giá. Lịch sử cũng ủng hộ điều này, bên dưới là thống kê mức lợi nhuận của chỉ số Russell 1000 trong khoảng thời gian 6 tháng sau khi lãi suất quỹ liên bang đạt đỉnh, tính từ năm 1981.





Một vài điểm chính thấy được từ thống kê:

• Trung bình, giá cổ phiếu đã tăng 11% trong sáu tháng sau khi lãi suất quỹ liên bang đạt đỉnh

• Thông thường, cổ phiếu mang lại lợi nhuận trung bình trong 6 tháng là 6,3% sau khi lãi suất đạt đỉnh, thấp hơn khá nhiều so với một số mức lợi nhuận đỉnh cao trong một số kỳ

• Trong 9 giai đoạn sau khi lãi suất quỹ liên bang đạt đỉnh được thống kê, chỉ có 2 giai đoạn là thị trường có mức lợi nhuận âm. Trong khi có đến 7 giai đoạn thị trường có lợi nhuận, và mức lợi nhuận này áp đảo hoàn toàn so với các khoản lỗ

• Các khoản lỗ tương đối nhỏ trong hai giai đoạn thị trường có hiệu suất âm (-3,6% và -2,5%).

Đáng chú ý, trong lần tăng lãi suất gần nhất, FED báo hiệu rằng họ sẽ chỉ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2023. Và hiện cả FED và các nhà đầu tư đều đang thấy mức đỉnh của lãi suất ở một mức xấp xỉ bằng nhau.




Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ tăng nếu Fed tạm dừng các đợt tăng lãi suất—đặc biệt nếu các điều kiện tài chính xấu đi đáng kể hoặc các vấn đề trong lĩnh vực ngân hàng hiện tại trở thành một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng.

Cũng không rõ liệu Fed có thực sự rút lại cam kết trước đó về việc “tăng lãi suất liên tục” để chống lạm phát hay không. Và do đó, các dữ liệu tương lai về lạm phát, tăng trưởng việc làm và tiền lương (tất cả các dữ liệu này đều cho thấy một sự mạnh mẽ đáng ngạc nhiên trong năm nay tính đến hiện tại) có thể sẽ vẽ lên một bức tranh rõ ràng hơn về các bước đi tiếp theo của FED. Và đó cũng chính là những dữ liệu mà các nhà giao dịch cần theo sát trong thời gian tới.

Tham khảo: EtfTrends