[Đánh giá trước] Biên bản họp FOMC tháng 5: Đề phòng những bất ngờ!

Mức độ biến động thị trường những ngày qua khá thấp, tuy nhiên điều đó có thể thay đổi trong hôm nay và phần còn lại của tuần với mở màn là việc công bố biên bản họp FOMC, vậy chúng ta nên kỳ vọng gì đối với sự kiện này? Mời anh em cùng tham khảo bài phân tích sau.

Khi nào biên bản họp FOMC tháng 5 được công bố?

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 5 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào rạng sáng Thứ năm, ngày 25/5 lúc 1:00 giờ Hà Nội.

Bối cảnh hiện tại ra sao?

Biên bản này có thể sẽ cung cấp những thông tin giá trị về triển vọng chính sách tiền tệ sắp tới của FED, đặc biệt là khả năng tăng lãi suất hơn nữa trong thời gian tới. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ biên bản này để tìm kiếm bất kỳ gợi ý nào về lập trường của Fed về lạm phát, tăng trưởng kinh tế và lãi suất, những yếu tố có thể tác động mạnh đến thị trường tài chính.

Tại cuộc họp tháng 5, FOMC đã quyết định tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên biên độ 5,00% - 5,25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Động thái này đánh dấu mức tăng lãi suất tổng cộng 500 điểm cơ bản kể từ tháng 3 năm 2022. Trong tuyên bố của mình, ngân hàng trung ương Mỹ đã loại bỏ từ ngữ tham chiếu "dự đoán sẽ có thêm các đợt thắt chặt bổ sung”, từ đó mở ra khả năng tạm dừng thắt chặt chính sách tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 13-14 tháng 6.

Các nhà giao dịch sẽ xem xét kỹ biên bản họp FOMC lần này để tìm manh mối cho các động thái lãi suất tiếp theo của FED, và mặc dù khả năng tăng lãi suất vào tháng sau đã tăng lên sau những bình luận mang tính hawkish từ các quan chức FED thời gian gần đây thì xác xuất cho khả năng FED tạm dừng thắt chặt vẫn cao hơn đáng kể.

Tác động lên thị trường có thể ra sao?

Cuộc họp tháng 5 đã đưa ra các tín hiệu về một "sự tạm dừng mang hơi hướng hawkish” trong thời gian tới. Nếu biên bản xác nhận giọng điệu đó, phản ứng của thị trường sẽ bị hạn chế. Mặc dù ít có khả năng sẽ xuất hiện ý kiến về việc hạ lãi suất vào cuối năm, nhưng nếu thực sự có điều đó, USD có thể bị bán tháo mạnh trên diện rộng.

Ngoài ra, trọng tâm vẫn là về quan điểm của FED đối với mức lãi suất hiện tại so với mức lãi suất đỉnh (kỳ vọng), họ đánh giá các điều kiện thắt chặt hiện tại là ra sao trong bối cảnh các tiêu chuẩn tín dụng đang bị thắt chặt hơn do khủng hoảng ngân hàng gây ra, và liệu mức lãi suất hiện tại đã đủ hạn chế để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% hay không.

Biên bản FOMC tháng 5 là tin cũ, không có tác động lớn?

Kể từ cuộc họp tháng 5, dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ cho thấy một nền kinh tế có khả năng phục hồi, đi kèm các tín hiệu lẫn lộn, nhưng không có dấu hiệu suy thoái như nhiều người lo ngại. Mặc dù vậy, thị trường trái phiếu tiếp tục dự đoán sự suy giảm hoạt động kinh tế trong nửa cuối năm và đã định giá cho khả năng hạ lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, các thành viên của Fed đã nhiều lần tuyên bố rằng họ không nhìn thấy khả năng này và đưa ra những quan điểm khác nhau về triển vọng kinh tế.


Sự khác biệt giữa kỳ vọng của thị trường và Fed đã giảm đi phần nào trong vài ngày qua, điều này giải thích cho sự phục hồi của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD. Điều này xảy ra ngay cả khi Chủ tịch Jerome Powell gợi ý rằng ông sẵn sàng cho việc tạm dừng thắt chặt, đề cập rằng căng thẳng ngân hàng có thể khiến lãi suất không cần tăng cao như tính toán trước đó. Và sự khác biệt giữa các quan chức FED dường như đang gia tăng, vì một số người, như Kashkari, đề xuất rằng họ có thể ủng hộ việc tạm dừng, trong khi những người khác, như Bullard, nói rõ ràng rằng họ phải tăng lãi suất cao hơn nữa.

Do vậy, biên bản họp FOMC lần này mặc dù đã cũ nhưng nó vẫn có thể cung cấp các thông tin quan trọng trong bối cảnh có nhiều sự thiếu chắc chắn như đã kể trên.

Nhìn xa hơn, trước khi diễn ra cuộc họp tiếp theo của FED, các nhà giao dịch cần chú ý đến các dữ liệu quan trọng có thể tác động đến quyết định của họ, bao gồm: Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi, báo cáo lao động NFP, và lạm phát CPI tháng 5.

Các tín hiệu kỹ thuật trên USD đang là gì?

Chỉ số Đô la Mỹ hiện đang cho thấy xu hướng tăng sau khi nó được giữ trên mức hỗ trợ quan trọng là 101,00. Đợt phục hồi gần đây đã vấp phải ngưỡng kháng cự quanh khu vực 103,50 và DXY cần bứt phá rõ ràng trên mức này để mở đường cho những đợt tăng tiếp theo. Xu hướng hồi phục sẽ duy trì miễn là chỉ số này duy trì trên 102,80. Tuy nhiên, việc giảm xuống dưới 102,20 sẽ một lần nữa khiến vùng cản 101 trở lại tầm ngắm của phe gấu.


Sự gia tăng lợi suất của Hoa Kỳ là một yếu tố quan trọng đằng sau xu hướng tăng gần đây của Chỉ số Đô la Mỹ. Biên bản FOMC sắp tới có thể tăng thêm sức mạnh cho đồng Dollar, đặc biệt nếu nó mang lại một viễn cảnh lạc quan. Tuy nhiên, nếu biên bản FOMC cho thấy một viễn cảnh bi quan hơn, lợi suất có thể trượt giảm và khiến đà hồi phục gần đây của USD gặp khó.

Tham khảo: FxStreet