Các quỹ phòng hộ gia tăng cược giảm đối với JPY giữa lúc JPY phục hồi mạnh, chuyện gì đang xảy ra, tiếp theo thế nào?

Các quỹ phòng hộ (Hedg-funds) đã cược giảm cho đồng yên Nhật (JPY) ở mức độ cao nhất trong hơn một năm ngay khi đồng tiền này đang ở giữa một đợt tăng giá mạnh kéo dài hai tuần.

Các quỹ dùng đòn bẩy đã gia tăng các vị thế bán ròng của họ đối với đồng yên thêm 3.582 hợp đồng, đẩy mức tổng số lên 58.099 hợp đồng, mức lớn nhất kể từ tháng 5 năm ngoái, theo dữ liệu từ Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) trong tuần tính đến ngày 11 tháng 7.

Điều đáng nói là các động thái cược giảm này diễn ra vào giữa đợt tăng giá kéo dài hai tuần qua của JPY, chứng kiến đồng tiền này mạnh lên khoảng 4% so với đồng đô la khi lạm phát của Mỹ hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến và các nhà giao dịch ăn chênh lệch lãi suất ( carry trade) đã tháo gỡ các vị thế và chốt lãi các giao dịch của họ. Các động thái nhằm phòng ngừa rủi ro trước khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất tại cuộc họp vào tuần tới, một động thái đã hỗ trợ JPY lấy lại sức mạnh của nó.



Đồng yên có thể tiếp tục tăng trong tuần này trong bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu đi và báo cáo lạm phát của Nhật Bản không có khả năng làm giảm đặt cược của thị trường vào sự thay đổi chính sách Kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) của BOJ, các chiến lược gia của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia bao gồm Joseph Capurso đã viết trong một lưu ý cho khách hàng.

Họ cho biết trong ghi chú ngày thứ Hai rằng việc tháo gỡ các vị thế bán quá mức đối với đồng JPY có thể sẽ gây thêm áp lực lên USDJPY. Các quỹ phòng hộ đã bán khống đồng yên kể từ năm 2021, với số lượng đã tăng hơn gấp đôi trong năm nay.

Hay cùng chờ xem BoJ liệu sẽ mang đến những thay đổi nào trong cuộc họp chính sách sắp tới của họ.



Về mặt kỹ thuật thì sao?

Sau khi tiếp cận mốc 145, giá đã tạo đỉnh tại mức cản này, giảm mạnh về vùng giá 138 và phá vỡ đường xu hướng tăng trung hạn. Lực mua đã dần xuất hiện trở lại quanh vùng cản 138 nhưng nhìn chung là còn khá yếu và hành vi giá này dường như chỉ là một động thái tích luỹ của phe gấu để chuẩn bị cho động thái đẩy giá tiếp theo xuống các vùng cản phía dưới, ngoài ra, tín hiệu phân kỳ giảm cũng đã xuất hiện.


Trong ngắn hạn chúng ta cần quan sát kỹ mốc giá 138, bởi nếu phe gấu phá vỡ được mức cản này, đà giảm có thể mau chóng mở rộng về đường xu hướng tăng giá dài hạn phía dưới.

Nhìn xa hơn, các phản ứng của USDJPY với đường xu hướng tăng giá dài hạn sẽ cung cấp manh mối cho hướng đi tiếp theo của giá.