Nick Halden
Active Member
- 923
- 1,486
Đây là biểu đồ cổ phiếu Apple
Và đây là biểu đồ của cổ phiếu Banana, vì nó trông giống hình quả chuối.
Không đâu, nó vẫn là biểu đồ cổ phiếu Apple, nhưng được trình bày dưới dạng khác.
Hình trên là Apple, trên Linear scale; hình dưới cũng là Apple, nhưng trên Logarit scale.
Nếu để đánh giá mức độ sinh lời của cổ phiếu, thì Log scale thể hiện tốt hơn. Lý do đơn giản và rất tự nhiên, đó là một cổ phiếu có mức sinh lời = nhau khi tăng từ 30 lên 60 hoặc từ 300 lên 600 = 100%, điều đó được thể hiện = Log scale chart. Nhưng với chart thông thường (Linear scale) thì sẽ thấy 2 khoảng cách là 30 và 300, hơn đến 10 lần tạo nên một kiểu biểu đồ kinh khủng như hình đầu tiên.
Tuy nhiên nó thể hiện một điều là lượng tiền cần để giá cổ phiếu tăng gấp đôi chỉ là $30/cổ phiếu đối với trường hợp thứ nhất, còn với trường hợp thứ 2 thì phải đến ($300/cổ phiếu * tổng số cổ phiếu lưu hành) để cho mức sinh lời tương đương.
Như hình thứ 2, dề nhận thấy rằng tuy mức giá tăng ngày càng mạnh, nhưng sự thật mức sinh lời mà cổ phiếu Apple dành cho NĐT đã giảm trong mấy năm gần đây (xu hướng tăng bớt dốc hơn trước).
Thêm ví dụ:
Đây là biểu đồ chỉ số chứng khoán Việt Nam VNIndex, được trình bày trên Linear scale.
và cũng là VNIndex được trình bày trên Logarit scale
Ở dạng biểu đồ thông dụng Linear scale, các khoảng cách tuyệt đối được hiển thị bằng nhau (ví dụ mỗi 100 điểm ở trên có khoảng cách = đúng 100 điểm ở dưới). Trong khi đó, trên Log scale, khoảng cách 60 điểm ở dưới cho mức sinh lời > 100 điểm ở trên nên 60 điểm có khoảng cách > 100 điểm.
Bây giờ tôi thử vẽ xu hướng (có thể cách vẽ đúng hay sai tùy theo phương pháp của bạn), nhưng tôi cứ cố gắng một vài đường xu hướng trên 2 phương pháp chia tỷ lệ biểu đồ khác nhau:
Linear scale
Log scale
Như đã nói ở trên, biểu đồ Linear scale thể hiện mỗi khoảng cách bằng con số tuyệt đối, 100 này = 100 kia, và cũng rất phổ biến. Lý do dễ hiểu là nó tương đối đơn giản, vì thông thường nó hấp dẫn trí óc người ta hơn là kiểu tư duy theo tỷ lệ phần trăm. Nhưng vì vậy mà trong một số trường hợp như trên, sự kết hợp với PTKT đã thất bại trong việc đưa ra lời giải thích.
So sánh với đồ thị ở trên thì việc phân tích biểu đồ Log đơn giản hơn. Nếu tính từ cuối năm 2012 (đáy thị trường) đến hết năm 2018 (năm thị trường tạo đỉnh), VNindex tăng khoảng gần 150%, mức sinh lời trung bình khá ổn định theo độ dốc khoảng 15.5%/năm dao động quanh một kênh giá. 2 năm 14, 15 cho mức sinh lời gần 0%, 2 năm sau bùng nổ lợi nhuận nhưng thực ra vẫn nằm trong kênh giá đó. 18 & 19 cho mức sinh lời âm.
Nếu thị trường vẫn giữ nguyên mức sinh lời trung bình trong dài hạn trên, thì bây giờ là thời điểm. Nhưng lưu ý PTKT là PTKT, độ dốc đó có thể thay đổi, nếu yếu tố cơ bản cho thấy sự tăng tốc hay chậm lại (về tiềm năng tăng trưởng chứ không phải là lợi nhuận ngắn hạn) thì con dốc đó sẽ thay đổi. Điều đó có thể là thay đổi hệ số góc của đường tăng trưởng dài hạn.
VIC của tập đoàn Vingroup
Kiểu tăng cấp số mũ này xuất hiện nhiều trong các thị trường đầu cơ giá lên như cổ phiếu, giá tài sản
Một số phương pháp PTKT thông dụng có thể sẽ đầu hàng trong việc lý giải chuyển động giá
Chart trên Log scale, lưu ý khoảng cách giữa 50k-20k bằng khoảng cách giữa 50k-125k vì mức sinh lời bằng nhau
Tesla - TSLA
Linear scale
Log scale
Có thể đường tăng trưởng có thể vẽ như thế này, tôi không chắc lắm. Chúng ta sẽ thấy sự tích lũy của Tesla những năm vừa qua dễ hiểu là một sự điều chỉnh trên kênh xu hướng.
(mà ở đây nên gọi là đường xu hướng thì đúng hơn, vì xu hướng theo PTKT thông thường hiểu là đỉnh & đáy cao hơn, nhưng cũng có thể định nghĩa là sự tăng lên đều đặn của giá trị trung bình - trung bình ở đây là "mean" chứ không phải "average")
Năm 2013, cổ phiếu tăng 480%, nếu lấy điểm khởi đầu từ đáy cuối năm 12, thì là khoảng 630%. Lúc đó, "bong bóng" Tesla trông như thế này
Ở thời điểm hiện tại, kể từ đáy giữa năm ngoái, Tesla đã tăng đến gần 450%. Cũng nên nhớ rằng so với lúc đó, một cổ phiếu khoảng $100 thì bây giờ dao động trong $700-gần $1000, nghĩa là để có mức sinh lời tương đương, số tiền cần có để đổ vào thị trường phải lớn gấp 7-10 lần. Đây chỉ là con số đơn thuần, tôi không Bullish hay Bearish bias gì ở đây cả.
Và đây là biểu đồ của cổ phiếu Banana, vì nó trông giống hình quả chuối.
Không đâu, nó vẫn là biểu đồ cổ phiếu Apple, nhưng được trình bày dưới dạng khác.
Hình trên là Apple, trên Linear scale; hình dưới cũng là Apple, nhưng trên Logarit scale.
Nếu để đánh giá mức độ sinh lời của cổ phiếu, thì Log scale thể hiện tốt hơn. Lý do đơn giản và rất tự nhiên, đó là một cổ phiếu có mức sinh lời = nhau khi tăng từ 30 lên 60 hoặc từ 300 lên 600 = 100%, điều đó được thể hiện = Log scale chart. Nhưng với chart thông thường (Linear scale) thì sẽ thấy 2 khoảng cách là 30 và 300, hơn đến 10 lần tạo nên một kiểu biểu đồ kinh khủng như hình đầu tiên.
Tuy nhiên nó thể hiện một điều là lượng tiền cần để giá cổ phiếu tăng gấp đôi chỉ là $30/cổ phiếu đối với trường hợp thứ nhất, còn với trường hợp thứ 2 thì phải đến ($300/cổ phiếu * tổng số cổ phiếu lưu hành) để cho mức sinh lời tương đương.
Như hình thứ 2, dề nhận thấy rằng tuy mức giá tăng ngày càng mạnh, nhưng sự thật mức sinh lời mà cổ phiếu Apple dành cho NĐT đã giảm trong mấy năm gần đây (xu hướng tăng bớt dốc hơn trước).
Thêm ví dụ:
Đây là biểu đồ chỉ số chứng khoán Việt Nam VNIndex, được trình bày trên Linear scale.
và cũng là VNIndex được trình bày trên Logarit scale
Ở dạng biểu đồ thông dụng Linear scale, các khoảng cách tuyệt đối được hiển thị bằng nhau (ví dụ mỗi 100 điểm ở trên có khoảng cách = đúng 100 điểm ở dưới). Trong khi đó, trên Log scale, khoảng cách 60 điểm ở dưới cho mức sinh lời > 100 điểm ở trên nên 60 điểm có khoảng cách > 100 điểm.
Bây giờ tôi thử vẽ xu hướng (có thể cách vẽ đúng hay sai tùy theo phương pháp của bạn), nhưng tôi cứ cố gắng một vài đường xu hướng trên 2 phương pháp chia tỷ lệ biểu đồ khác nhau:
Linear scale
Log scale
Như đã nói ở trên, biểu đồ Linear scale thể hiện mỗi khoảng cách bằng con số tuyệt đối, 100 này = 100 kia, và cũng rất phổ biến. Lý do dễ hiểu là nó tương đối đơn giản, vì thông thường nó hấp dẫn trí óc người ta hơn là kiểu tư duy theo tỷ lệ phần trăm. Nhưng vì vậy mà trong một số trường hợp như trên, sự kết hợp với PTKT đã thất bại trong việc đưa ra lời giải thích.
So sánh với đồ thị ở trên thì việc phân tích biểu đồ Log đơn giản hơn. Nếu tính từ cuối năm 2012 (đáy thị trường) đến hết năm 2018 (năm thị trường tạo đỉnh), VNindex tăng khoảng gần 150%, mức sinh lời trung bình khá ổn định theo độ dốc khoảng 15.5%/năm dao động quanh một kênh giá. 2 năm 14, 15 cho mức sinh lời gần 0%, 2 năm sau bùng nổ lợi nhuận nhưng thực ra vẫn nằm trong kênh giá đó. 18 & 19 cho mức sinh lời âm.
Nếu thị trường vẫn giữ nguyên mức sinh lời trung bình trong dài hạn trên, thì bây giờ là thời điểm. Nhưng lưu ý PTKT là PTKT, độ dốc đó có thể thay đổi, nếu yếu tố cơ bản cho thấy sự tăng tốc hay chậm lại (về tiềm năng tăng trưởng chứ không phải là lợi nhuận ngắn hạn) thì con dốc đó sẽ thay đổi. Điều đó có thể là thay đổi hệ số góc của đường tăng trưởng dài hạn.
VIC của tập đoàn Vingroup
Kiểu tăng cấp số mũ này xuất hiện nhiều trong các thị trường đầu cơ giá lên như cổ phiếu, giá tài sản
Một số phương pháp PTKT thông dụng có thể sẽ đầu hàng trong việc lý giải chuyển động giá
Chart trên Log scale, lưu ý khoảng cách giữa 50k-20k bằng khoảng cách giữa 50k-125k vì mức sinh lời bằng nhau
Tesla - TSLA
Linear scale
Log scale
Có thể đường tăng trưởng có thể vẽ như thế này, tôi không chắc lắm. Chúng ta sẽ thấy sự tích lũy của Tesla những năm vừa qua dễ hiểu là một sự điều chỉnh trên kênh xu hướng.
(mà ở đây nên gọi là đường xu hướng thì đúng hơn, vì xu hướng theo PTKT thông thường hiểu là đỉnh & đáy cao hơn, nhưng cũng có thể định nghĩa là sự tăng lên đều đặn của giá trị trung bình - trung bình ở đây là "mean" chứ không phải "average")
Năm 2013, cổ phiếu tăng 480%, nếu lấy điểm khởi đầu từ đáy cuối năm 12, thì là khoảng 630%. Lúc đó, "bong bóng" Tesla trông như thế này
Ở thời điểm hiện tại, kể từ đáy giữa năm ngoái, Tesla đã tăng đến gần 450%. Cũng nên nhớ rằng so với lúc đó, một cổ phiếu khoảng $100 thì bây giờ dao động trong $700-gần $1000, nghĩa là để có mức sinh lời tương đương, số tiền cần có để đổ vào thị trường phải lớn gấp 7-10 lần. Đây chỉ là con số đơn thuần, tôi không Bullish hay Bearish bias gì ở đây cả.
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan